Skewness
La inversión por factores es una de las técnicas mas estudiadas, por ejemplo Fama & French tres factores. En nuestro modelo en nuestros fondos virtuales, tambien utilizamos un factor para seleccionar los valores.
Repasando @quantocracy he visto el siguiente artículo.
Multi-Asset Skewness Trading Strategy - QuantPedia
un artículo que se basa en este paper The Skewness of Commodity Futures Returns de los profesores:
Lo que pretendo es validar la asimetría como factor y ver si es mejor que nuestro factor propio.
La conclusión es que si bien no mejora nuestro factor si que puede incorporarse como una medida para diversificar carteras. El sharpe baja de 1,53 a 1,4 que es bastante superior a otras carteras.
Los resultados son los siguientes:
Performance Metrics
Strategy ------------------------- ---------- Start Period 2000-07-09 End Period 2020-08-23 Risk-Free Rate 0.0% Time in Market 100.0% Cumulative Return 883.4% CAGR% 12.02% Sharpe 1.41 Sortino 2.02 Max Drawdown -58.87% Longest DD Days 2093 Volatility (ann.) 46.53% Calmar 0.2 Skew -0.56 Kurtosis 4.3 Expected Daily % 0.22% Expected Monthly % 0.95% Expected Yearly % 11.5% Kelly Criterion 12.52% Risk of Ruin 0.0% Daily Value-at-Risk -4.56% Expected Shortfall (cVaR) -4.56% Payoff Ratio 0.92 Profit Factor 1.27 Common Sense Ratio 1.34 CPC Index 0.68 Tail Ratio 1.05 Outlier Win Ratio 3.71 Outlier Loss Ratio 3.27 MTD -5.51% 3M 7.93% 6M -26.5% YTD -24.82% 1Y -14.8% 3Y (ann.) -7.04% 5Y (ann.) 1.49% 10Y (ann.) 9.8% All-time (ann.) 12.02% Best Day 14.34% Worst Day -18.37% Best Month 19.09% Worst Month -30.14% Best Year 69.82% Worst Year -34.15% Avg. Drawdown -5.26% Avg. Drawdown Days 83 Recovery Factor 15.01 Ulcer Index 1.02 Avg. Up Month 4.65% Avg. Down Month -4.4% Win Days % 58.1% Win Month % 61.16% Win Quarter % 66.67% Win Year % 76.19%
None
5 Worst Drawdowns
| Start | Valley | End | Days | Max Drawdown | 99% Max Drawdown | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2007-11-11 | 2009-03-08 | 2013-08-04 | 2093 | -58.870301 | -53.743778 |
| 2 | 2020-02-23 | 2020-03-22 | 2020-08-23 | 182 | -35.252431 | -32.641088 |
| 3 | 2001-05-27 | 2001-09-23 | 2002-03-03 | 280 | -25.842239 | -20.690808 |
| 4 | 2002-06-09 | 2002-10-13 | 2003-07-13 | 399 | -23.389345 | -23.136642 |
| 5 | 2018-05-20 | 2018-12-30 | 2019-12-15 | 574 | -21.730447 | -21.130669 |
Strategy Visualization
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